1. Jelaskan
Karekteristik dari sekuritas-sekuritas yang diperdagangkan di Pasar Modal.
Jawab:
(1) pada saat iniditerbitkan, sekuritas
ini ditawarkan secara terus-menerus kepadainvestor di berbagai Negara, dan
(2) sekuritas tersebut dikeluarkandi
luar yuridikasi satu negara. Pasar eksternal umumnya disebut offshore market,
atau lebih popular dengan sebutanEuroma rket (walaupun pasar ini tidak terbatas
hanya di Eropa, hanya dimulai di Eropa)
2. Apa Yang dimaksud
dengan sekuritas derivatif?
Jawab:
Sekuritas Derivatif terdiri dari dua
kata yaitu Sekuritas dan Derivatif. Sekuritas adalah surat berharga atau
instrument keuangan yang telah distandarisasi dan dijaga nilai-nilainya
sehingga mempunyai kemampuan jual beli atau llikuid. Derivatif dalam bahasa
matematika adalah sebuah turunan. Sekuritas Derivatif adalah kontrak dari surat
berharga yang memiliki suatu aset yang lebih mendasar. Bisa juga diartikan
Sekuritas derivatif adalah sekuritas yang mempunyai hak kepada pemegang
sekuritas untuk membeli suatu sekuritas dengan harga tertentu pada waktu
tertentu.
3. Coba saudara uraikan
model investasi yang beresiko dan model investasi yang bebas resiko?
Jawab:
Model Investasi yang beresiko merupakan
bentuk investasi yang tingkat perolehan keuntungan atau manfaatnya sangat
tergantung dari factor-faktor baik internal maupun eksternal.
seperti contoh, faktor dalam negeri (
kondisi politik, perubahan keamanan,
perubahan informasi), sedangkan faktor eksternal (perubahan nilai kurs, perubahan politik, dan perubahan ekonomi
dunia, perkembangan sistem informasi). Dalam investasi yang beresiko terdapat
lebih dari satu kemungkinan hasil yang diperoleh, dimana nilai kemungkinan
atau probabilitas dari masing-masing
hasil dapat diketahui atau bisa diperkirakan sebelumnya dengan didukung oleh
datadata yang ada dan perilaku dari investasi tersebut setiap harinya.
Model investasi tidak beresiko
merupakan bentuk investasi bahwa investor boleh melakukan hutang dalam hal ini
investor tidak harus dibatasi memiliki dana sendiri untuk investasinya, Karena
diperbolehkan untuk menggunakan dana dari hutang, maka investor juga harus
membayar bunga hutangnya, dan bunga yang
dibayarkan ini sifatnya sudah pasti, sehingga disebut hutang bebas resiko. Ada
berbagai macam alternatif, baik yang beresiko
maupun tidak beresiko seperti menabung, membeli aktiva tetap (tanah, rumah,
perabotan, mobil).
4. Apa yang dimaksud
dengan CAPM, dan sebutkan asumsi-asumsi yang mendasi CAPM
Jawab:
CAPM (Capital Asset Pricing Model)
adalah model yang dapat digunakan untuk menentukan harga sekuritas dengan
menganalisis hubungan resiko dengan tingkat return.
Asumsi-asumsi CAPM ini adalah sebagai
berikut:
1.Investor mengevaluasi portovolio
dengan melihat ekspektasi return dan standar diviasi (sebagai risiko)
portofolio untuk satu periode
2.Investor tidak pernah puas, jadi jika
diberi pilihan antara dua portofolio yangidentik, mereka akan memilih
portofolio yang memberi ekspektasi return yanglebih tinggi.
3.Investor adalah risk averse, jadi
jika diberi pilihan antara dua portofolio identik,mereka memilih portofolio
dengan standar diviasi yang lebih rendah.
4.Aset individual dapat dibagi tidak
terbatas, artinya investor dapat membelisebagian saham jika investor berminat.
5.Terdapat tingkat bebas risiko dengan
investor dapat memberi pinjaman(berinvestasi) atau meminjam uang.
6.Pajak dan biaya transaksi tidak
relevan.Asumsi tambahan:
7.Semua investor memiliki satu periode
yang sama.
8.Tingkat bunga bebas risiko sama untuk
semua investor.
9.Informasi ini bebas diperoleh dan
tersedia secara cepat untuk semua investor.
10.Investor mempunyai ekspektasi yang
homogen (homogeneous expectation),artinya mereka memiliki persepsi yang sama
dalam hal ekspektasi return, standar diviasi dan kovarian sekurtas
5. Jelaskan apa-apa saja
Return yang diharapkan dari investasi pasar modal
Jawab:
Pengembalian (return) merupakan
kompensasi atau imbalan yang diharapkan di masa datang oleh investor atas waktu
dan risiko yang terkait dengan investasi yang dilakukan..
1.
Actual Return, ini dapat berupa pengembalian yang telah terjadi merupakan keuntungan (kerugian) yang
didapatkan oleh investor atas selisih harga beli dengan harga jual di pasar
sekunder.
2.
Expected Return merupakan pengembalian return ,pendapatan atau aliran
kas yang diterima investor secara periodik, baik berupa bunga maupun deviden.
6. Dalam berinvestasi
tentu ada Resikonya. Jelaskan jenis-jenis resiko dalam berinvestasi di pasar
modal. dan berikan Contohnya
Jawab:
Systematic risk
Systematic risk disebut juga risiko
pasar karena berkaitan dengan perubahaan yang terjadi di pasar secara
keseluruhan, risiko ini terjadi karena kejadian diluar kegiatan perusahaan,
seperti :
a. Risiko inflasi, Inflasi akan
mengurangi daya beli uang sehingga tingkat pengembalian setelah disesuaikan
dengan inflasi dapat menurunkan hasil dari investasi tersebut.
b. Risiko nilai tukar mata uang
(kurs)Perubahan nilai investasi yang disebabkan oleh nilai tukar mata uang
asing menjadi risiko dalam investasi.
c. Risiko tingkat suku bunga, Jika suku
bunga naik maka return investasi yang terkait dengan suku bunga, misalnya suku
bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) akan naik ini dapat menarik minat
investor saham untuk memindahkan dana ke Sertifikat Bank Indonesia, sehingga
banyak yang akan menjual saham dan harga saham akan turun oleh karena itu
perubahan suku bunga akan mempengaruhi variabelitas return suatu investasi.
Systematic risk disebut juga
undiversible risk karena risiko ini tidak dapat dihilangkan atau diperkecil
melalui pembentukan portofolio.
2. Unsystematic risk
Unsystematic risk merupakan risiko
spesifik perusahaan karena tergantung dari kondisi mikro perusahaan.
Contoh unsystematic risk antara lain :
risiko industri, operating laverage risk dan lain-lain. Risiko ini dapat
diminimalkan dengan melakukan diversifikasi investasi pada banyak sekuritas
dengan pembentukan portofolio, unsystematic risk disebut juga diversible risk.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar